财务报表分析浅谈论文3篇

在现实的学习、工作中，大家总少不了接触论文吧，论文是指进行各个学术领域的研究和描述学术研究成果的文章。那么问题来了，到底应如何写一篇优秀的论文呢？下面是差异网整理的3篇《财务报表分析浅谈论文》，希望能够给您提供一些帮助。

企业财务分析论文 篇一

摘 要：A公司作为我国家电制造业的龙头企业，掌握了电器行业的核心科技，致力于产品的优化升级，其他家电制造企业与A公司的营销模式也有明显的区别，这使得A公司的发展过程对其他公司具有了良好的参考价值。本文研究电器行业的领头公司A公司，将其三张财务报表数据作为研究样本，得出指标利用报表分析方法对其偿债能力、盈利能力和营运能力等指标进行分析，在此基础上研究企业的发展现状，发现其存在的问题，并提出解决问题的对策。

关键词：财务报表； 财务指标； 投资分析；

一、公司背景

A公司是一家以生产家用电器为主要经营活动的企业。其中包括厨房用的家电、空调、电冰箱、洗衣机等家用电器。A公司掌握着制造家用空调业务的核心科技。A公司于20xx年5月8日登记注册，于20xx年12月31日整体变更为股份有限公司；于20xx年10月19日本公司股票在深圳证券交易所挂牌交易。

二、财务能力分析

(一)偿债能力分析

1.短期偿债能力分析

A公司的营运资本连续三年上升，20xx年较20xx年有较大增幅，20xx年又呈上涨趋势，且营运资本绝对数金额为正数且较大，说明偿还流动资产的资金充足，从这一指标反映出来的数据看，企业的短期偿债能力较强。

流动比率20xx年和20xx年相比，增加了0.0558,即为每1元流动负债提供的流动资产保障增加了0.0558.20xx年和20xx年相比，又上升了0.0734.之前人们认为，制造业企业的流动比率应该大于等于2,但是有的制造业企业所从事的主营业务并不单一，虽然同为制造业企业，但是企业之间也不尽相同，所以流动比率有明显的下降趋势，很多知名制造业企业的流动比率都低于2.

2.长期偿债能力分析

A公司20xx年负债总额增加幅度大于资产总额增加幅度，导致其资产负债率20xx年较20xx年大幅度提升，而20xx年又下降，是因为20xx年与20xx年相比，其资产与负债的绝对值金额上升较快，但未低于20xx年的数据，而且后两年资产负债率超过50%.资产负债率越高，企业长期偿债能力越弱，财务风险较大。

公司长期资本负债率20xx年-20xx年呈明显的上升趋势，尤其是20xx年比20xx年提高较大的倍数。由于长期借款的增加，非流动负债呈现上涨状态，因此长期偿债能力较差，该公司应该合理安排对外融资活动，注重资本结构管理。

综上所述，公司的短期偿债能力呈现比较强的状态，长期偿债能力则较弱，并且极具不稳定性。

(二)营运能力分析

A公司应收账款周转次数分别为13.3480、11.7415和13.7325.该公司营业收入连续上升，应收账款也不断提高，在20xx年-20xx年应收账款的提升幅度大于营业收入提升幅度，由此导致应收账款周转次数下降。

近几年时间，A的存货周转次数逐渐下降，20xx-20xx年存货在不断地增加，尤其是20xx年，存货增加了88个百分点，而营业收入增加51个百分点。表明A存货周转速度变缓，经营管理效率下降。

公司营运资本周转次数在20xx-20xx年连续下降，20xx年比20xx年减少1.4211,20xx年比20xx年减少了0.3131,表明20xx年该企业每1元流动资产支持的营业收入下降了0.3131.

综上来说，企业的经营水平不稳定，应收账款、存货、流动资产、营运资本、非流动资产的管理效率越来越低，需要引起注意。

(三)盈利能力分析

A公司营业净利率20xx年较20xx年有小幅度提高，20xx年又下降了1.5012,说明该公司在20xx年营业收入的提高带动着净利润也随之提高，而20xx年营业收入也明显提高，但净利润并未有较大幅度的提高，造成20xx年有所回落。但总体经营状况较为稳定。

公司总资产净利率20xx年比20xx年大幅度上升，20xx年比20xx年呈较大幅度的下降，20xx年该指标最高。该指标越高越好，对于A公司20xx年产生这一变化的主要原因是总资产的大幅度下降，从而使这个指标提高。而20xx年总资产又增加，且增加幅度较大，进而使这个指标下降。

公司权益净利率连续三年呈稳定态势。20xx年比20xx年下降1.3999个百分比点，20xx年比20xx年上升了1.1548个百分比点，但总体幅度变化不大，说明每1元股东权益赚取的净利润较为平稳。

从总体的发展趋势上来看，A公司的盈利指标基本上呈弱势的下降状态。但该公司资产的盈利能力较为平稳。

(四)成长能力分析

A公司主营业务收入增长率在20xx-20xx年连续增长，在20xx年，该指标为负数，而从20xx年开始连续不断地增长，尤其是20xx年增长幅度较为明显。表明A业务的扩展能力逐渐增强。

公司净利润增长率在近三年中，20xx年呈现下降的状态，是因为20xx年的成本费用类在增加，而20xx年又开始大幅度上升，营业收入相较于前两年增长较快，并且从整体看，这三年净利润增长率仍然大于0,经营效率总体较好。

公司股东权益净利率近三年有波动的趋势。在20xx年该比率最高，导致该比率呈现凸形的原因是"其他综合收益"这一项目波动较大，20xx年为正数，而20xx年与20xx年为负数，其中影响这一科目较大的原因是外币财务报表折算差额波动很大，汇率的`影响导致在折算过程中差异也较大。但大体增长速度保持稳定。

综合以上反映成长能力的指标来看，A公司近三年成长能力虽然有波动，但是仍大于0,说明该公司成长能力较为平稳，还是有着良好的发展前景。

三、评价及建议

(一)对A公司的发展评价

1.盈利能力稳定

单独从净利润的角度来说，该公司净利润呈逐年稳定增长的态势，而营业收入也是每年都在不断的增长。A公司一直坚持自主创新，加大其在家电制造行业领域的开发力度，从而提高公司的盈利能力。通过运用各种盈利指标的计算，也说明该企业发展前景较好，盈利能力总体稳定。

2.成长能力良好

在分析A公司成长指标的时候，成长能力指标仍大于0,说明该公司成长能力在平稳发展，但是在保持净利润稳定增长这方面要时刻注意。一个企业的成长能力的稳定会牵扯很多方面的内容，成长能力较好，就会发放较高的股利，市场参与者也会纷纷购买该公司股票，这透露出该公司发展状况好的信息，股价也会随之提高，并且会提高该公司的知名度。

3.资本结构不合理

A公司长期资本负债率大比例提高，究其原因是负债与权益比例不协调，负债所占比重过大。20xx年该公司进行了大量的长期借款行为，负债融资比例提高，导致其资本结构不稳定。该公司现阶段偿还长期借款保障性较弱，在对外融资时，要保证资本结构在合理的范围内进行该项活动。

(二)对A公司的发展建议

1.调整资本结构

在保持不变的条件下，该企业资本结构呈现出不合适的状态，当负债较大时，资金流可能发生断裂，增加公司的财务风险。企业应抓紧重新规划资金用途，对于负债要严格把控，确保现金流始终是稳步状态，调整非流动负债的规模，同时也要增强短期偿债能力，学会利用财务杠杆，稳步提升企业的收入水平。

2.加强对各项资产的管理

在目前的状态下，A公司要加强对应收账款、存货、流动资产、营运资本、非流动资产以及总资产等资产的管理。该企业要做好未来的销售量估计，降低采购成本，充分发挥低成本的效应，较少库存商品的占用。然而存货与流动资产密切相关，存货占用率下降，在其他方面不变的情况下，流动资产也会随之下降。

3.对公司的其他建议

(1)增大创新资金投入。A公司所处的行业，对自主创新能力要求较高，电子产品更新快，准入门槛低，竞争较激烈。且A公司所生产的产品是大众所需的生活用品，在质量方面更应该关注。

(2)重视人才培养。企业应该重视社会资本。尤其是人力资本的培养。A公司在平时工作中要做好绩效工作，激发员工的工作热情，创造出领先的产品。

参考文献

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企业财务分析论文 篇二

摘要：随着经济全球化发展，上市公司之间的竞争越发激烈，在谋取公司长远发展的过程中，财务报表分析方法显得十分重要。本文分析了上市公司在进行财务报表分析时需要特别注意的事项，并针对需要特别注意的事项提出了改进意见。

关键词：上市公司；财务报表；注意事项

一、正视财务报表分析使用资料自身的缺陷

1.财务报表自身的真实性。企业会计信息质量要求企业的会计信息必须具有真实性，不能提供虚假的财务报告。上市公司与审计单位合谋，要求审计单位出具标准无保留意见的审计报告，是长期以来一直在困扰广大财务报表使用者的问题。早先的“琼民源”事件，作为我国第一家被取消上市资格的上市公司，正是因为当时出具了不真实的会计报表而被查处的。可见，注意财务报表自身的真实性，对于上市公司来说是一个十分重要的事项。

2.财务报表自身的可靠性。会计信息质量要求一个企业的会计信息必须要具有可靠性，应当以实际发生的交易事项作为依据，进行确认、计量和报告。但是在实际操作时，尤其是上市公司财务人员较多，可以说是鱼龙混杂，有些人会利用权力之便去提供虚假的交易、事项确认收入，如果公司监管严格可能会控制这种状况的发生，但是上市公司往往是一体的、利益是共享的，财务人员之间很容易相互包庇促使这种违背会计信息可靠性的状况发生，那么上市公司期末出具的各种报表数据也相对性的存在不可靠性，而作为财务报表分析使用资料的主要来源，上市公司应将其自身的财务报表数据的可靠性作为特别的注意的事项。

3.财务报表自身的及时性。及时性要求企业对已经发生的交易事项，应及时进行确认、计量和报告，它也是会计信息质量的要求。但是，上市公司在进行实际账务处理时，往往因为公司体系庞大，特别是销售人员经常在外出差跑业务，时间长，报销单时常常是数十天之后的事情，而之后的财务报销单常常被列入管理费用进行账务处理，这样就会直接影响利润表的填制。再如，上市公司基本上都是业务范围广泛，不仅仅限于国内，业务发票处理即使通过EMS或者目前被称得上很快的物流快递，但是毕竟还是具有滞后性，在确认收入时根据收到的发票进行收入确认，便会造成财务报表数据的不及时性。不管是利润表还是其他的财务报表数据作为上市公司财务报表分析时所使用的主要资料。那么，上市公司都应特别注意自身财务报表的及时性。

4.财务报表数据的谨慎性。企业会计信息质量要求，企业在进行会计交易事项时，无论是会计确认、会计计量还是报告均应该保持应有的谨慎性，不能高估自身的资产与收益、低估应有的负债与费用。在市场经济环境的影响下，上市公司的生产经营活动会面临风险、会有不确定性，如果上市公司不能严格按照谨慎性原则进行账务处理，那么最后出具的报表根本不可能避免虚增利润、资产等一系列问题。因此，作为龙头引导者的上市公司就应当以身作则，坚持谨慎性原则，将它也作为一个需要特别注意的事项进行考虑。5.财务报表内容的完整性。通常所关注的四大会计报表主表都有固定的框架结构，报表附注作为报表内容的延伸，能够陈述出财务报表不能反映或者不能详细反映的数据来源，但没有统一的'格式，在企业会计准则中也只是列示出了企业必须要列示的主要内容，这就给很多上市公司了一个空隙。很多上市公司往往会忽略财务报表附注的重要性，例如重要会计政策的变更、关联方交易、或有事项的发生以及重要报表项目的说明等，会对上市公司在进行财务报表分析时造成影响，所以上市公司要把财务报表的完整性作为一个特别注意的事项。

二、认识各财务报表分析方法的局限性

1.比较分析法的局限性。比较分析法可以帮助上市公司看到自身的发展状况以及自己所处的位置，但是比较分析方法在使用时要求使用者一定要选择具有可比性的比较对象才有意义。很多上市公司在实际选择时往往会受到经营规模、经营方式等因素影响，在选择计算方法、计算基准时会选择各自的比较对象。如若选择不恰当就会使财务报表分析失去意义，甚至会影响决策者做出错误的决策，导致公司走上困境。所以，上市公司在使用比较分析法时，要将其存在的局限性作为一个特别考虑的事项。

2.比率分析法的局限性。比率分析法要求在计算口径上保持一致，相对比较简单，但该方法是建立在财务报表数据的基础上，若财务报表数据不真实，那么采用比率分析法时所计算出的结果就很容易误导财务分析者。另外，单纯的比率分析法并没有一个明确的评判标准，比率的高低也没有一个明确的划分。所以，上市公司在采用比率分析法时，需要考虑到它自身的局限性，将其作为一个特别注意事项。

3.趋势分析法的局限性。趋势分析法可以反映一个公司的发展趋势，合理使用能够为公司长远发展做出预测。趋势分析法是在财务报表数据的基础上进行分析的，而这些数据隶属于不同的会计期间，目前的市场经济发展状况，上市公司的经济很容易受到诸如通货膨胀等因素的影响，严重时上市公司的财务状况会受到很大的波动，那么采用趋势分析法时就会失去分析的价值。所以，采用这种分析方法的上市公司应当将趋势分析法自身的局限性作为一个特别注意的事项。

4.杜邦财务分析法的局限性。杜邦财务分析法虽然能帮助上市公司找出自身问题所在而广泛使用，但它也存在局限性。首先，在计算总资产周转率时它所采用的总资产与净利润，他们并不匹配，所以它并不能真实地反映企业的实际报酬率；其次，经营活动损益与金融活动损益、经营负债与金融负债也并没有进行区分，所以在这个基准上的盈利能力分析是不够明确的；最后，虽然现在很多上市公司对杜邦分析体系进行了改进，但内容复杂，工作量较大。所以，上市公司在使用杜邦分析方法时一定要考虑到它所存在的局限性。

三、关注财务报表分析的人为因素影响

1.财务人员的工作能力。对于上市公司而言，懂财务知识、具备专业能力，是一个财务人员最基本的要求。从财务报表分析人员的角度，虽然上市公司都会选择经验丰富以及专业能力知识很强的人，但是毕竟进行分析时，需要大量的数据才能得出一个分析结果，这样的工作量很大，上市公司的财务人员分工结构这块都很细致，原始凭证在经过层层的传递、审核过程中，它的错误率被降得很低，但是人的工作耐力总是有限的，财务报表分析人员在分析时，很难免在工作中出现错误，并不能保证分析出的结论就是准确无误的。所以，对于上市公司而言，无论是财务人员，还是整个财务团体的工作能力都至关重要，对财务报表分析都有很大的影响。那么，财务人员的工作能力就应该作为一个需要特别注意的事项。

2.财务人员的职业道德。有的财务人员在一个小公司内做到一把手，但是为了得到更大的进步，他们往往都会选择跳槽到更大的平台，而上市公司也基本上也是他们的选择对象。那么一个新的工作的开始，除了开始的不适应以外，职位的落差也会造成他们内心的不平衡，有开始的满心欢喜到排斥，他们就会不认真的工作，严重的甚至会丧失自己的职业道德，使最后出具的报表有误，以致财务报表分析结果也并不可靠。可见，一个良好的职业道德操守对一个上市公司的重要性，所以，上市公司在进行财务报表分析时应把它作为一个特别注意的事项进行考虑。

四、考虑企业自身的行业及经营环境

随着市场经济的发展，一个上市公司并不是一个独立的个体，它会受到与之相关的各行各业的影响，特别是它自身所处的行业环境。站在手机前端数年的诺基亚产品，它所附属的公司是当时芬兰最大的上市公司，它之所以走上被收购的道路，不是因为它退出新产品过慢，而是当大多数手机厂商着力于安卓市场的开发时，它仍然沉迷于自己的塞班王国以及微软蓝图，进而广大的消费者迅速的接受安卓系统后，很自然就对它造成了极大的市场冲击。同时，一个上市公司也应当关注自身的经营环境状况。当时震惊财务界的“银广夏”以及“郑百文”事件，最后出现倒闭破产的局面，从他们自身的经营状况的角度考虑，他们并没有对自己所处的经营环境进行详细分析，也或许他们是认识到了自身的经营环境而不愿意面对，提供虚假财务信息、虚增收入及利润、联合会计师事务所给其提供不真实的财务报告等等一系列的行为，最终导致被查、破产。因此，上市公司在进行财务报表分析时要正确认识自己所处的行业环境和经营环境，寻找自己的问题，以免重蹈覆辙。

参考文献：

[1]王慧萍。浅谈财务报表分析[J].财务与会计，20xx(9).

[2]邵辉。财务报表分析存在的问题及对策[J].业务技术，20xx(8).

财务报表分析浅谈论文 篇三

[摘要] 以沪深两市1370家上市公司作为研究样本，摒弃了以往研究中惯用的配对方法，采用信息熵理论对财务指标的预测能力进行了客观测定，并选取预测能力最强的前11个指标作为输入变量，构建了基于Logistic回归的上市公司财务困境预测模型，并对模型进行了实证检验。研究结果表明：每股净资产、营业毛利率等11个绝对财务指标和相对财务指标对公司是否陷入财务困境有较强的预测能力。

[关键词] 信息熵； Logistic回归； 财务困境

一、引言

依据上市公司经过审计后披露的财务报告，选取关键的财务指标构建合理的财务困境预测模型，对投资者和债权人了解企业财务状况和上市公司高管防范企业财务危机，以及监管部门监督上市公司质量和预防证券市场风险都具有重要的作用。因此，财务困境预测的意义在于构建财务困境预测模型，及时预报财务状况，为经营者、投资者、银行等金融机构、相关企业或注册会计师提供及时的决策和管理信息。

根据我国的具体情况，本文对上市公司是否陷入财务困境的界定是以其是否因“财务状况异常”遭到“特别处理”为标志的。

二、样本选取

根据我国上市公司的年报披露制度，上市公司当年的财务报告披露的最后截止日期为下一年4月30日，因此上市公司当年是否被ST是由公司上年的财务报表决定的，采用公司被ST前一年的数据来建立预测模型会高估模型的预测能力，因此本文采用上市公司被ST前2年的数据即2009年的财务数据来建立模型。在剔除存在数据缺失和存在异常值的企业后，本文选取了2011年沪深两市1370家上市公司作为样本，其中包括110家ST公司，1260家正常公司。本文数据来自锐思金融研究数据库（RESSET/DB http：//wwwressetcn）。为了客观评价所建立模型的预测精度，本文按照3：1的比例随机将总样本分为训练样本和测试样本，其结构如表1，在利用训练样本构建预测模型后，将分别检验模型对训练样本和测试样本的预测准确率。

三、基于信息熵的预测指标选取

在用Logistic回归模型进行公司财务困境预测时，关键是选取那些对公司财务状况预测能力强的财务指标来建立模型。在信息论中熵是用来测度随机变量的不确定性的，熵越大不确定性越大，在企业是否陷入财务困境的评估中，如果某初选财务指标的引入可以有效地减少因变量的熵，则该财务指标就有一定的预测能力，因变量的熵改变量越大，说明该指标的预测能力越强，因此本文采用因变量熵的改变量来对初选指标进行筛选。具体模型如下：

其中，q1 ，q2分别表示两组公司占公司总数的比重。改变C0值可以得到指标Xi的不同的降熵，使ΔI（Y）最大的C0就是指标Xi的最佳分割点。某个财务指标的降熵越大说明该财务指标的预测能力越强。计算每个财务指标在其最佳分割点处的降熵就可以对财务指标的预测能力进行排序，保留降熵值大的指标，剔除降熵值小的指标。最后对保留的财务指标进行因子分析就可以得到用于Logistic建模的公共因子。

四、Logistic风险评估模型实证检验

（一）基于信息熵的指标选取

本文选取企业盈利能力、企业营运能力、企业偿债能力、企业成长能力、企业现金流量五个方面的相对指标和营运资金、公司资产总值、所有者权益、每股净资产五个绝对指标作为初选指标。具体指标如表2所示。

利用MATLAB软件计算每个初选指标的降熵，计算结果见表2。计算结果显示，在预测中，虽然各初选指标对企业违约风险都有一定的预测能力，但各初选财务指标的预测能力相差很大。本文选取降熵较大的V26（每股净资产）、V12（营业毛利率）、V13（营业净利率）、V15（总资产报酬率）、V14（成本费用率）、V16（总资产净利率）、V28（净利润）、V31（所有者权益）、V1（资本充足率）、V5（资产负债率）、V29（净营运资金）11个预测能力最强的指标来建立模型。

（二）因子分析提取公共因子

由于企业财务指标之间有较大的相关性，而多重共线性会对Logistic模型的参数估计精确度产生较大的影响，本文采用因子分析法来解决变量间多重共线性的影响，因此本文采用因子分析提取的公共因子来进行Logistic回归建模。

根据分析得到因子方差分解表（表3），由表3可知特征值大于1的前4个公共因子累计方差贡献率达到了8719%，说明这4个公共因子能够反映原11个指标绝大部分信息。因此选取FAC_1、FAC_2、FAC_3、FAC_4这4个因子作为最终进行Logistic回归建模的指标。

1训练样本回带检验

根据上述模型计算训练样本每一观察个体的预期违约概率，通过反复计算验证，以接近先验概率的01为最佳分割点，P>=01判定为ST公司，P<01判定为非ST公司 ，判别结果见表6。由表6可以看出模型对训练样本的总体判断准确率达到893%。其中对ST公司的正确识别率为866%，对于非ST的正确识别率为896% ，ST公司的漏诊率仅为134%，非ST公司的误判率也只有104%。这说明模型对训练样本有很高预测准度。

2测试样本回带检验

同样将测试样本代入模型进行检验的结果（见表7），总体判断准确率达864%，其中28家ST公司中只有4家被错误地归为非ST公司，正确识别率达857%；394家非ST公司中有51家被误判为ST公司的分类准确率为871%。

测试样本判断结果同训练样本预测的准确率基本一致，预测准度较高，模型也比较稳定，因此具有推广应用的价值。

五、结论

根据信息熵的计算结果可以看出，每股净资产等绝对财务指标对企业是否被ST有很强的预测能力，所以在建立模型时不仅要考虑相对指标而且要把一些重要的绝对指标纳入到指标体系中，在评估上市公司财务状况时应优先考虑信息熵的前11个指标，因为它们对企业未来是否陷入财务困境有很强的预测能力。通过对所建立的Logistic回归对预测模型进行回带检验，可以看出模型不论是对建模用的训练样本还是对建模样本外的测试样本都有较高的预测准度，总体判断准确率分别达到871%和8906%，模型的预测准度高而且通过训练样本外的检测样本的测试可以发现所建立的Logistic模型的预测能力较★WWW.CHAYI5.COM★强且比较稳定，说明可以利用该模型，根据上市公司披露的财务信息来预测上市公司未来被ST的概率，判断该企业的财务状况，对投资者而言可以规避投资风险，对上市公司本身而言可以提前做出应对预案。

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